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上市公司发行可转债的目的是什么?

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发表于 2021-12-30 21:24:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
在我国,可转债的设计初衷为了丰富再融资方案。相较于当时比较普遍的配股和增发融资,可转债融资对股价的要求较低,对市场的冲击也不似其他发行方案来的大,具有一定缓冲余地。
1. 如果股票价格总是低于转股价格的80%,公司董事会有权提出下调转股价格。但是有权不等于必然,也可能满足提出下调的要求,但并不提出下调的建议。
2. 即便懂事会提出了下调的建议,也有可能被否决,因为这需要全体股东所持表决权的三分之二以上通过才行。
3. 即便真的下调了,也有可能股价还是长期低于下调后的转股价格。导致你无法转股。无法转股你会亏吗?不会,因为有利息,还给你本金,这就是可转债作为债权的属性。
为了让你当股东,向上会逼你转股;向下会下调转股价格,让新的转股价格更容易满足转股条件,再逼你转股。所以投资于可转债的合理收益目标就出来了:熬到转股。至于你的收益是不是30%就不一定了。要看你的买入价格。越是好公司,可转债价格越是比100元低,就越具备投资价值。
可转债投资者目标不是那个利息,真正的目标是转股获得更高的收益。可转债就是一种你和上市公司的目标高度一致的投资品。(来源:网络)

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